随着2025年春节的日益临近，投资者们再次面临着持股过节还是持币过节的艰难抉择，而A股市场在春节前后的表现及未来走势成为了众人关注的焦点。
梳理2015年至2024年春节前后A股市场表现发现，这期间春节前后A股上涨概率较高，投资者对春节前后的“红包行情”有所期待。历史数据显示，从春节前5个交易日来看，10年中有7年上涨，涨幅最大的是2021年，达到3.92%；春节后5个交易日，上证指数的上涨年份占比也达到70%，涨幅最大的是2024年，达到4.85%；春节后10个交易日，上证指数的上涨年份占比仍有70%，涨幅最大的是2019年，达到7.10%。
市场分析人士指出，春节前后A股市场有着明显的季节性规律表现。春节前，机构资金通常会提前布局，受机构青睐的资产往往更容易实现上涨。然而，临近春节，部分投资者担忧假期可能出现的利空消息，再加上春节前居民消费增加，个人投资者落袋为安的情绪升温。春节后，随着节前避险资金回流，以及1月金融数据多数实现“开门红”，投资者对经济复苏预期升温，市场风险偏好会明显升温，交投也更加活跃。
在近期A股市场接连回调后，不少机构投资者对节后市场“开门红”的预期更为强烈。复盘历史经验后认为，春季行情的开启时间与前一年度的三、四季度行情有关，若三、四季度行情好，则春季行情启动较晚，而2025年的开年调整并未改变春季行情的历史规律。展望2025年，随着增量政策出台落地，宏微观基本面有望加速修复，从政策催化、流动性，还是基本面角度看，今年春季行情均值得期待，未来随着行情徐徐展开，市场的中期主线将逐渐明晰，应关注兼具供需优势的中高端制造以及受益于产业周期回升的科技制造。另外，市场短期调整仍不改中长期震荡走强态势，后续市场走势仍将取决于政策面及经济基本面，预计1月下旬，随着海外事件扰动效应消退、A股业绩预告临近尾声，股指将重回政策面及经济基本面驱动逻辑，届时有望迎来新一轮企稳回升行情，近期可逐步逢低布局A股优质资产。
此外，每年的春节前后，也是市场风格变化的重要节点。例如，2013年春节后，市场风格从价值切换为成长；2016年春节后，市场风格从小盘切换为大盘；2019年春节后，市场风格从大盘价值转向大盘成长；2021年春节后，市场从大盘成长转为小盘风格占优。自去年9月24日以来，在支持并购重组政策不断推出的背景下，小盘风格持续占优，不少小盘股自阶段性底部开启翻倍行情。对于2025年春节后，小盘风格能否继续上演备受投资者关注，不过，从目前多家券商的观点看，2025年成长风格有望占优。在扩内需政策发力之下，2025年宏观经济将进入复苏早期，企业盈利有望止跌回升，受益于流动性驱动的成长风格或表现更好。
投资者到底应该持股还是持币过节，需综合考虑自身的持仓质量、风险承受能力等因素。虽然历史数据显示春节前后A股上涨概率较高，但市场仍存在不确定性。投资者在做出决策时，应密切关注市场动态和政策变化，合理调整投资策略，以应对可能出现的风险和机遇。在这个充满希望与挑战的春节前夕，A股市场的走向无疑将牵动着万千投资者的心，而最终的答案也将随着时间的推移逐渐揭晓。
