12月23日，A股市场全天震荡走低，大小指数明显分化，呈现出一番冰火两重天的景象。
截至收盘，沪指跌0.50%，收报3351.26点；深证成指跌1.03%，收报10537.40点；创业板指跌0.98%，收报2187.94点。沪深两市成交额达到1.53万亿元，较上周五小幅放量157亿，市场交投活跃度虽有所提升，但整体走势却不容乐观。
从行业板块来看，几乎全线下跌，教育、游戏、文化传媒、汽车服务、互联网服务、装修装饰、家用轻工、房地产服务、软件开发、仪器仪表板块跌幅居前，一片惨淡。而银行与保险板块则逆市上涨，成为市场中为数不多的亮点。其中，银行股表现尤为抢眼，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行四大行盘中均创历史新高，带动红利指数、中证A50、沪深300等指数逆势飘红。
个股方面，下跌股票数量接近4800只，跌停股票数量超过200只，微盘股指数暴跌7%，市场恐慌情绪蔓延。但与之形成鲜明对比的是，培育钻石概念股集体大涨，力量钻石、黄河旋风涨停；银行股中涨幅居前的几家国有大型银行备受关注，如工商银行早盘就突破此前10月8日高点，创下6.76元的历史新高，年内涨幅达47.54%，在全市场近5400只个股中排进前10%。
在资金流向方面，行业资金呈现冰火两重天态势。截至收盘，风电设备、石油行业、银行等净流入排名靠前，风电设备净流入2.02亿；而软件开发、半导体、互联网服务等净流出排名靠前，软件开发净流出高达84.14亿元。
为何市场会出现如此极端的分化？一方面，外围美联储官员释放鹰派信号，市场仍在消化其影响；国内A股在中央经济工作会议之后，处于资金腾挪过程中，从上周红利板块占优到科技板块占优的转换可见一斑，指数三连阳后虽有止跌变盘迹象，但市场情绪依旧敏感。另一方面，随着市场即将进入上市公司2024年业绩预告以及年报的披露期，出于业绩确定性考虑，资金开始流向权重股。同时，近期国债利率下行，高股息资产的配置价值再度显现，加之国资委发文鼓励上市公司分红，保险等绝对收益资金有配置高股息资产的诉求，多重因素促使银行股率先开启跨年行情。
然而，这一剧烈分化也给投资者出了难题：上周还勉强“共振”的小盘股和红利策略，仅过完一个周末就走向极端，投资者是该“跟风”切换，还是坚守在原来的持仓里“等风来”？财通策略李美岑团队给出建议：当前央企红利胜率和赔率兼具，还可提前布局消费红利和港股红利。央企红利受益于并购、市值管理等政策利好；消费红利处于相对估值低位，政策端对扩大内需态度转变，未来可期；港股红利相对A股红利低位，南向资金流入增加，值得关注。
长城证券研报也指出，并购重组在中长期是值得追踪的主题，能盘活资产、提高上市公司质量，是资本市场改革的核心诉求之一。A股市场在震荡分化中，既蕴含机遇，也充满挑战，投资者需谨慎抉择，密切关注市场动态，方能在风云变幻的股市浪潮中稳健前行。
