茅台董事长张德芹表示，股东对于是否拆股观点不一，有人赞成有人反对，而站在公司董事会角度，需从公司健康稳定可持续发展及股东长期利益等多方面系统考虑，审慎决策。
拆股即把一股面额较高的股票交换成数股面额较低的股票，市值不变但股价降低6。茅台当前股价高达1522元/股，买一手需15万多元，对普通投资者而言门槛过高。若进行“1拆10”，股价将变为152.2元/股，买一手只需1万多元，这无疑将吸引更多普通投资者，大幅提升交易活跃度。支持拆股的投资者认为，交易活跃度上升会带来更多资金涌入，推动股价攀升，且更多股东参与对茅台酒的销售与宣传也有一定利好。
然而，也有大量投资者坚决反对拆股。他们指出，茅台拆股长期来看可能是利空，散户增多会导致股价不稳定，如中国移动，市值虽大但股价波动频繁。而且股价降低可能会使茅台的“逼格”下降，不利于股价提升。同时，国人传统观念中对茅台“贵、大、高”的认知也使得拆股面临一定压力。
实际上，拆股与不拆股在市场中均有成功案例。2024年，沃尔玛、英伟达、博通等公司都进行了拆股操作。美国银行数据显示，传统拆股往往对股价有积极影响，一年内回报率可达25%。与之相反，“股神”巴菲特旗下的伯克希尔公司一直坚持不拆股，巴菲特认为高股价能筛选出关注长期利润的价值投资者，这些投资者交易谨慎，有助于维持资金稳定。
从茅台自身来看，今年前三季度业绩表现良好，总营收1231.2亿元，同比增长16.9%；净利润608.3亿元，同比增长15%。公司也有信心完成15%的年度营业总收入增长目标。但市场普遍担心其2025年一季度业绩增速可能不及预期。业内人士分析，目前茅台股价在1300元至1700元区间徘徊，一方面等待估值风险释放，另一方面等待2025年一季度业绩报告。若明年一季度业绩增速放缓至10%以下，将对股价产生偏负面的影响，而在股价低迷时拆股虽可短期内提振股价，但并不能从根本上扭转股价运行趋势。
茅台拆股问题利弊共存，公司将如何抉择牵动着众多投资者的心。无论最终决策如何，都需综合考量各方面因素，以确保茅台在未来的市场竞争中能够继续保持稳健发展，实现公司与股东利益的双赢。市场也将继续关注茅台后续动态，拭目以待其最终决策。
