美东时间12月16日，半导体板块成为资本市场的焦点，上演了一场激烈的股价“拉锯战”，博通与英伟达的表现形成鲜明对比，引发市场广泛关注。
上周五市值成功突破1万亿美元且单日涨幅高达24%的博通，势头不减，周一再度大涨超11%，收盘价达到250美元，盘中更是创下251.88美元的历史新高。这一强劲走势得益于华尔街分析师纷纷上调其目标价，背后则是博通自身强劲的业绩支撑。周四晚间发布的财报远超预期，其全年AI相关收入同比飙升220%，达到122亿美元，彰显出其在AI领域的深厚布局和强大竞争力。博通独特的XPU产品获得市场青睐，本季度向三家超大规模客户（分析师认为是Meta、谷歌母公司Alphabet以及TikTok母公司字节跳动）的XPU出货量翻倍，进一步巩固了其在市场中的地位。
反观英伟达，周一股价下跌，盘中跌幅近3%，最终收跌近1.7%，收于132美元。自12月以来，累计下跌约4.5%，与上月创下的148.88美元收盘高点相比，已下跌超11%，正式进入回调区间。尽管英伟达年内股价累计上涨约165%，但近期的表现不佳，可能暗示着在经历辉煌之后，华尔街投资者正在进行获利了结。
从更宏观的角度看，今年以来半导体板块整体表现活跃，英伟达和博通均大幅跑赢美股大盘。纳斯达克指数今年仅上涨约34%，而英伟达和博通的涨幅分别达到165%和120%，展现出半导体行业在AI热潮下的蓬勃发展态势。然而，华尔街见闻指出，AI行业正经历“范式大转变”，随着AI大模型从预训练阶段迈向逻辑推理阶段，以ASIC为代表的专用芯片有望逐步取代GPU成为主流，这或许是博通崛起、英伟达面临挑战的深层原因之一。
华尔街分析师对博通的前景普遍持乐观态度。高盛大力推荐买入博通股票，并将12个月目标价从190美元大幅上调至240美元，主要基于定制芯片产品新大客户的增加以及管理层出色的执行力。巴克莱将目标价从200美元上调至205美元，Truist更是从245美元调高至260美元，认为构建基础设施虽需要英伟达及其芯片，但其他企业同样能从行业发展中获益，市场已呈现出七姐妹内部轮动的现象。Bokeh Capital Partners则表示，博通上周的表现可能吸引趋势投资者关注，短期内股价有望继续上扬，但趋势投资的特性也决定了其会不断寻找更优标的。
值得注意的是，英伟达的近期困境也给市场敲响了警钟。有业内人士指出，125至130美元之间是英伟达股价和市场整体的关键测试区间，若其持续表现落后，可能预示着行业格局的进一步调整。
尽管缺少英伟达的助力，周一纳斯达克综合指数仍创下历史新高，显示出市场的强劲韧性。同时，其他一些半导体股也表现不俗，美光科技在季度财报公布前夕涨超5%，盘中一度大涨超8%，Marvell科技上涨3.3%，泛林半导体涨超2%，半导体板块的热度仍在持续蔓延，未来走势值得投资者密切关注。在AI技术持续发展的浪潮下，半导体行业的竞争格局必将不断演变，各企业需要不断创新和适应，方能在这场科技变革中站稳脚跟，而投资者也需敏锐洞察市场动态，把握投资机会。
