最新发布的美国CPI报告引发市场广泛关注，其数据表现为美联储下周的货币政策路径增添了新的变数。分析师普遍认为，此次CPI数据为美联储12月18日降息25个基点亮起了绿灯，市场对降息的押注也随之进一步增加。
周三公布的美国11月CPI数据基本与经济学家的预期相符。数据显示，美国11月未季调核心CPI年率连续第三个月录得3.3%，月率为0.3%，均符合预期且月率与前值持平。未季调CPI年率录得2.7%，较前值2.6%上升，为连续第二个月走高，月率0.3%同样较前值0.2%上升，创4月以来最高水平。这一数据在一定程度上突显出在10月份通胀上升后，市场对于粘性通胀的担忧情绪。
在数据公布后，市场反应迅速。交易员们纷纷加大了对美联储12月份降息的押注力度，美元指数短线波动20点，现货黄金则短线上扬5美元。从CPI数据细节来看，11月住房通胀环比增速降至0.3%，其中业主等价租金仅环比上涨0.2%，这一变化被视为住房反通胀即将到来的积极信号。然而，超级核心服务业的通胀依然保持较强劲态势，这也表明通胀形势仍较为复杂。
分析师Anstey指出，此次CPI数据几乎不会改变整体市场前景，但对于那些原本认为美联储下周将按兵不动的观点可能产生冲击，因为通胀数据并未超出预期，这为降息提供了有力支撑。市场普遍预计美联储下周将连续第三次降息25个基点，但对于明年的降息步伐则存在较大不确定性。美联储肩负着将通胀率维持在接近2%水平并保障健康劳动力市场的双重使命，随着利率趋近于“中性”水平，官员们已开始讨论放缓降息节奏。他们担心降息过快可能导致通胀难以降至2%的目标以下，而行动过慢则可能引发失业率急剧上升。
尽管美国通胀率已远低于2022年中期的40年高点，但仍高于美联储2%的目标。近期部分政策制定者对通胀的粘性表示失望，并暗示若通胀进展不佳，可能会放慢降息步伐。不过，高盛分析师Whitney Watson认为，今日的CPI数据已为下周的降息扫除了障碍。在数据公布后美联储进入“静默期”，而市场认为美联储对反通胀进程仍具信心，新的一年里有望进一步逐步放松货币政策。Pepperstone分析师Michael Brown也表示，CPI数据不应阻碍美联储在下周三降息25个基点，但他同时对明年的通胀风险表示担忧。他指出，明年第一季度货币政策前景的风险将呈现双向性，特别是即将上任的特朗普总统的关税计划可能带来通胀上行风险，以及更广泛的再通胀财政立场引发的强劲需求可能进一步加剧价格压力。
