10 月 25 日，A 股市场迎来放量大涨，新能源板块成为当日焦点，其中光伏表现尤为强势。科创新能源 ETF（588830）大涨超 9%，光伏 ETF 基金（159863）涨幅超 8%，板块超过 10 月 8 号高点率先突破，隆基、通威等近 20 只龙头股涨停。
光伏上涨背后逻辑清晰，走的是行业周期反转预期，属超跌题材类。近期利好消息不断，某光伏龙头企业 24 日上调全系组件价格，涨价幅度 0.03 元 / W。10 月 14 日晚，光伏行业协会举行防止 “内卷式” 恶性竞争座谈会，18 日发布通告指出光伏组件当前成本及最低含税成本，机构认为行业协会引导的自律行为将促使光伏行业健康发展，供需关系改善，价格有望迎来拐点，预示着光伏全产业链价格趋势或将逆转，困扰行业的价格内卷问题可能得到扭转，行业周期反转有望到来。
基本面上，光伏数据亮眼。国家能源局数据显示，2024 年 9 月国内光伏新增装机同比增长 32.4%，环比增长 26.9%，1 至 9 月累积新增装机同比增长 24.8%。国金证券表示光伏产业链价格及盈利已处底部，供给端落后产能出清进入中后期。
新能源板块整体也不断传来积极消息。固态电池方面，国内首条全固态锂电池量产线正式投产；宁德时代发布全球首款纯电续航 400 公里以上且兼具 4C 超充的增混电池；锂矿龙头天齐锂业三季度净利润亏损额度预计环比显著减少。
回顾近期行情，可分为三个阶段。第一阶段 9 月 24 日 -10 月 8 日为快牛行情，各板块普涨；第二阶段 10 月 9 日 -10 月 17 日出现大幅回调；第三阶段 10 月 18 日至今为结构性牛市行情，“新半军” 逐一登场。科技行情以半导体为首，国产化替代逻辑驱动；军工行情凭借低空经济和行业反转逻辑启动；如今新能源行情以光伏为首开始启动。机构指出，新能源此前被认为弱势且套牢盘多，但如今出现预期差，在半导体和军工大涨后，光伏充当 “先锋” 领涨。由于新能源由机构主导，更倾向走趋势，对个人投资者友好，行情持续时间久，便于操作。
对于新能源行情启动后的投资标的选择，机构认为，大势下指数呈上升趋势相对安全。一方面可关注光伏板块，其行业反转预期清晰，行情持续性好，市场资金认可度高；另一方面，科创新能源在行情主升期时，20% 涨跌幅限制的 ETF 弹性更好，有望获取更高情绪溢价。新能源行情的崛起为市场带来新机遇，后续发展值得投资者密切关注。
