9月12日，白酒板块遭遇震荡下挫，其中贵州茅台跌幅达3.26%，股价收于1335.06元/股，创近期新低，形成平台破位。不仅贵州茅台，五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份等众多高端白酒股价也全都呈现加速下行态势。
在这背后，是白酒中秋动销的不尽人意。原本临近中秋应是白酒消费旺季，但飞天茅台批发价却连连下降。根据今日茅台酒价行情，2024年飞天原箱较11日下跌10元，报价2570元/瓶；2024年飞天散瓶较11日下跌20元，报价2380元/瓶。近半个月来，茅台批发价格一直跌多涨少。而且不只是茅台，其他品牌的动销情况也不容乐观。尽管各大白酒品牌在今年中秋季加大促销力度，但业内普遍反馈动销“不太好”，销售同比下降两三成是普遍现象，终端渠道商库存过高问题依然突出。四川酒类流通协会高层张强表示，今年中秋这段时间，预计动销普遍下降20%-30%。多地酒商也纷纷反映“今年中秋不太好”“比较疲软”“是最近几年来最淡的”。
不过，也有不同观点认为，今年中秋白酒线下动销疲软，除受大环境因素影响外，也受到渠道多元化的影响。有河南酒商指出，线下终端门店普遍反映生意下滑30%，其中一部分是被抖音电商、拼多多等电商分流所致。
然而，高端白酒股价走出加速下行态势，与双节动销不太乐观有一定关系，最主要的原因还是预期不足。一位资深白酒专家表示，去库存是酒业当前的重中之重，多数酒企在中秋、十一临近之际出台促销政策，吸引购买者和消费者开瓶。中国酒业独立评论人肖竹青则称，中秋节高端白酒去泡沫，区域酒企生存空间将进一步压缩，各大酒厂渠道促销政策可能会抵消促销效果，中秋节后白酒市场价格倒挂现象有可能会加剧。
业内人士坦言，白酒股价此前连涨数年，价值被高估，虽有一定调整，但随着行业进入新周期，多数酒企动力不足，意味着估值进入修复期。
白酒板块的此次波动，引发了市场的广泛关注。未来白酒行业如何应对动销不佳的局面，实现可持续发展，将是行业面临的重要课题。
