近期，美股市场正经历着一场“历史性大切换”，投资者的目光逐渐从科技股转向其他滞后板块。然而，在这一轮板块轮动中，消费必需品股却未能顺势而起，其表现相对滞后，引发了市场的广泛关注。
自 7 月 10 日纳斯达克综合指数见顶以来，已下跌 6.9%。与此同时，标普 500 工业板块上涨 3.5%，KBW 区域银行指数更是大涨逾 18%，形成鲜明对比的是，标普 500 消费必需品子板块仅上涨 1.5%，落后于标普 500 等权重指数。
消费必需品板块表现欠佳的背后，企业财报季中业绩的参差不齐是重要原因。虽然可口可乐展现出了卓越的定价能力和出色的业绩，但这只是个例。大多数公司的季度报告呈现出喜忧参半的态势，且普遍受到美国消费者状况的拖累。
全球食品巨头雀巢的业绩就是一个典型。周四公布的数据显示，其有机增长率在第二季度回升至 2.2%，但第一季度曾收缩 2.0%。尽管销量在各业务部门和地区有所复苏，然而投资者更为关注的定价能力却不尽人意。第二季度价格同比上涨 0.6%，涨幅较上一季度的 3.4%大幅放缓。此外，雀巢还下调了全年有机销售增长预期，这一调整使得其在瑞士交易的股票下跌 5.1%。雀巢首席执行官在财报电话会上指出，北美低收入群体及其他部分地区的消费者面临压力，导致他们更倾向于寻求性价比高的产品，促销力度因此增强。
无独有偶，生产舒洁纸巾的金佰利本周公布的第二季度业绩也低于市场预期。该公司第二季度有机销售同比增长 4%，未达到分析师预期的 5.1%。金佰利首席执行官在电话会议中表示，美国促销环境已恢复至疫情前水平，受此影响，金佰利股价在财报发布当天大跌 5.7%。
不过，并非所有消息都是负面的。可口可乐的表现堪称亮眼，第二季度有机销售增长 15%，北美销量仅下降 1%。公司在各地区的产品组合平均提价 9%，其中北美地区价格上涨 11%，高于分析师预期，彰显了其强大的品牌实力。相比之下，百事可乐此前报告称北美饮料销量下降 3%，该部门收入仅增长 1%，定价能力相对较弱。可口可乐股价在周二财报发布后起初变动不大，但本周稳步上涨，于周五创下历史新高。
总体来看，在美股的这一轮“大切换”中，消费必需品股面临着诸多挑战和不确定性。未来，这些企业如何应对消费者需求的变化，提升自身的定价能力和市场竞争力，将是决定其股价走势和市场表现的关键因素。市场各方将持续关注这一板块的动态，以把握投资机会和规避潜在风险。
